26年港股IPO市场会继续狂飙吗？-行业资讯-海望老师

2026年一开年，港股IPO市场就交出了一份让人目瞪口呆的成绩单：

这还不是最夸张的——仅仅一个季度的融资额，就超过了2025年整个上半年（1090.54亿港元）的总和。

提问：那么问题来了：香港这种“狂飙”的势头，能持续一整年吗？

下面我们从“为什么这么火？”“现在有什么问题？”“接下来会怎样？”三个角度，捋一下“2026年港股IPO会不会继续狂飙”。

01、为什么一季度这么火？

1、“A+H”两地上市成了主流

在40家新股中，有15家是已经在A股上市的公司，又来香港发H股（也就是“A+H”模式），占比近四成。募资额排名前十的企业中，包括牧原股份、东鹏饮料等在内的7家A股行业龙头，通过H股上市合计募资超520亿港元，占总募资额近半。

为什么这么多A股公司跑来香港？简单来说：

2. 硬科技和AI企业扎堆上市

香港特区政府财政司司长陈茂波在回顾一季度港股IPO市场时指出，在港上市企业愈来愈多地来自新兴产业——人工智能、半导体、自动驾驶、生物科技等。

据德勤中国资本市场服务部统计，今年一季度，TMT（科技、传媒、电信）与制造业在港股IPO市场成为引领者，其中，TMT行业的新股占比为 50%，募资总额占比为54.2%。智谱AI上市后股价一度较发行价飙升超7倍，成为现象级案例。香港已经成了中国AI和硬科技企业的首选融资地。

3、市场资金充裕，打新热情高涨

二级市场充沛的流动性，是香港一季度的IPO热潮的坚实支撑，陈茂波透露，今年首两月日均成交额超过2600亿港元，同比增长17%。而进入3月，市况进一步升温，日均成交额跃升至逾3000亿港元，同比增加超8%。这反映出，即便在不明朗的形势下，香港市场依然吸引了大量资金进行资产配置。

在打新收益方面，Wind数据显示，40只新股，高达82.5%（33只）的新股在上市首日实现正回报。同时，40只新股的算术平均首日回报率达到33.29%，这一水平远高于2025年同期的12.82%。有一只新股甚至被超额认购了1万倍（BBSB International）。

这一数据表明一季度香港新股市场处于一个风险偏好强劲、资金承接踊跃的高热度周期，投资者对新股的认购热情高涨。

以上三点综合起来，简单说就是：钱多、项目好、大家抢着买。

02、现在存在的问题：保荐人不够用！

市场火了，排队上市的企业也爆了——目前超过560家企业正在排队（已提交申请且有效）。

然而，一个关键角色却跟不上了：保荐人（就是帮企业做上市辅导、写招股书、向监管申报的投行团队）。

来看一下统计数据：

保荐人不够的后果是什么？

那么监管态度如何？

香港证监会行政总裁梁凤仪明确说：保荐人的“把关”角色至关重要，但有些机构为了冲数量，把这个角色削弱了。

目前行业在呼吁放宽“活跃”保荐人的认定标准（例如缩短“活跃”新股的计算期限，由2个月调整为1个月），不过监管还在研究，尚未松口。

一句话：项目太多，能干的人太少，质量在下降，监管在收紧。

03、那么，全年到底会怎样？

2026年香港能不能继续狂飙，首先来看一下一些主流机构的预测：

可以说如果达到3000亿港元以上，香港稳居全球前三没有问题。

乐观的因素包括

拖后腿的因素包括：

结论、不会一直“狂飙”，但也不会熄火

香港IPO一季度就像一辆跑车从0加速到100公里只用3秒，但接下来不可能一直这样加速。

它会进入一个高速巡航的状态——速度依然很快，但会遇到一些颠簸（保荐人短缺、监管收紧、地缘冲突）

最终判断：

如果你关心具体投资机会，可以关注：

✅ 已排队的A+H龙头公司；

✅ AI、半导体、生物医药领域的硬科技企业；

✅ 那些保荐人阵容强大、文件质量高的项目